第4章凉山州纪委监委公开通报五起乡村振兴领域不正之风和腐败问题

　

中国应效仿美国限制外国收购本国有价值的战略资产，中国不应惧怕美国指责中国违反世贸组织的规定，因为美国从来将国内法律置于国际组织的各种法规之上，美国认为世贸组织的起诉过程繁琐、漫长不构成威胁，不待最终仲裁有结果美国早已获得充足经济利益。

如果2008-2009年欧元区国家也像其他经济体一样采行更多刺激计划，则今日他们的主权债务危机和欧元遭受的压力将更加沉重。而解决金融危机的方案，美英也是金融的，也就是说主要依赖美英的中央货币机关，大量 发行货币，继续容忍高筑债台，在削减财政赤字上并不真心。

英国是欧盟但却不是欧元区的成员国。也就是说，欧元终结，美元独大的局面将长期维持。兔死狐悲，尽管 中国和欧元区分属不同的经济发展阶段，让中国这个发展中国家帮助世界上最富裕的欧元区，在情理和道义上似乎说不通，但实际上，中国和欧元区已经形成相当程度的唇亡齿寒的战略 性相互依存关系。与美英相比，欧洲大陆国家，其金融危机是在美英金融危机后才爆发的，且主要以债务危机为主，而债务危机也带来了货币（欧 元）危机。在对付金融危机上，英美立场接近。

英美的金融危机解决方案，实际上对我国的利益伤害比较大。我们在关注欧美的债务危机和欧元的前途时，有必要把 欧美金融危机以及对付金融危机的差异指出来，并对此区别对待，否则，我们中国可能难以对症下药、做出正确反应。早在20世纪末，中国学界也曾热议过建立亚元区的设想。

（二）地方发行债务权限和地方债风险的争论由欧债危机看中国，对中国自身的债务风险要保持高度警惕。地方债的规模和使用方向由国务院批准，还本付息由财政部代办，确保了风险可控。在实行联邦制政体的德国，联邦与州均享有立法权，联邦政府负责联邦一级的经费预算和其他司法行政事务，州政府则负责州一级的相关事务。如果出现全球范围内的系统性风险，外汇资产缩水不可避免，应做好其他的替代应对方案。

（一）近期积极参与制定欧债危机的应对策略，宏观调控应稳步有序欧债危机警醒我们，独善其身的危机应对思路绝对不可取，应该争取主动，积极参与制定多边救助机制，更应该在危机中处乱不惊。二是关于中国近期宏观调控走向的问题。

由于对海外投资环境的不适应，我国投资商的海外生存能力差，短期内通过变（外）汇为（实）物似乎不现实。我国外汇储备不断攀升的根本原因是长期的出口驱动型经济，这种经济结构亟待调整。因此，欧债危机本质上是财政危机。再次，个体主义观念的差异。

有鉴于此，今后发行公债的重点应该放在国家公债的发行上。联邦制下的财政分权和集权制下的财政分权，控制风险的能力不同。随着中国经济实力的增强，中国还可以增加债务发行规模。外汇以人民币计价是否是最稳妥的方式？从增强人民币汇率弹性和人民币国家化趋势来看，这一方案无疑是可供选择的。

而长期的高福利制度和财政软约束是欧元区主权债务危机的根本原因。欧债危机并不能否认未来区域内和全球内经济联合，甚至政治联合，实现天下大一统的美好愿景。

因此，首先必须正视和妥善处理以下两个重要问题：一是关于是否应大幅进入欧洲市场的问题。很显然，以增量带动存量调整的阻力、风险和成本较小，是一种权益之计。

而从更长的时期看，我们必须处理好以下几个中长期问题。欧债危机在持续发酵，欧元区危机在蔓延。在GDP政绩观导向下，地方政府通过各种形式的所谓金融创新融资平台，以政府信用向银行和其他金融机构举债经营。虽然中央政府已经在香港第三次发行人民币国债，但是规模仍然有限、品种有待丰富、频率有待加强，国债市场仍有较大提升空间，尤其是走向国际市场。（三）区域经济一体化是实现经济竞争和互补的重要途径，致力于本国经济建设是防范和应对危机的根本出路在经济全球化进程中，为了促进贸易投资的自由化和便利化，开展经济技术合作，地理区域内形成了一些经济联盟，比如欧元区、大湄公河次区域经济合作等，当然也跨区域形成了一些经济联盟，比如二十国集团、金砖国家。2012年是已开工保障房竣工和新开工保障房的交汇时期，加上房地产市场带来的资金断裂风险以及地方融资平台的集中还本付息，系统性风险不容忽视。

但是，要实现外汇资产保值增值，除了购买美国等发达国家的债券外，我们的选择余地很小。从危机形成的内在逻辑看，无论是美债还是欧债，基本都有一个基本规律，即金融危机→经济危机→社会危机→政治危机的演变过程，但二者又有细微差别。

俗话说由俭入奢易，由奢入俭难，一旦遇到系统性经济风险，国民更多的是对政府的牢骚和攻击，而不愿意以公众和国家利益为先，勒紧个人裤腰带过苦日子。另外一个是长短期国债的问题，由于收益率不同，购买不同期限的国债成本和收益会有所不同，但只是微小的经济利差，这不是考虑的重点。

最终，各国还是要致力本国经济建设，寄希望于他国是不现实的。2010年，中国国债余额占GDP约17%，如果加上2011年6月审计署公告地方政府性债务10.7万亿元，目前中国总体的公共部门债务率在50%左右，公债总体风险可控，并且还有发展空间。

由于这些联合体只是实现了货币联盟，而没有实现财政联盟和政治联盟，结构性失衡和缺陷必然导致当受到系统性经济风险时，将会出现大难临头各自飞的局面。从中国发行公债的实践看，国家公债发行稳步推进，国家信用在国际舞台上的地位日益提高。甚至有专家用汉朝贾谊的名句欲天下之治安，莫若众建诸侯而少其力，力少则易使以义，国小则亡邪心来佐证，不应该给地方政府过大的经济权限，地方经济利益固化容易导致不稳定因素。第一，减少外汇储备和实现外汇储备保值增值的艰巨性和长期性。

如果预期欧债危机得到解决，我国可以制定抄底战略，甚至大举进入欧洲市场，进行大规模并购。由于不能像美联储那样充当最终贷款人的角色，欧洲央行无法采取开动印钞机的方式解决债务问题。

目前，我国地方政府发债是由中央代理，地方政府自行发债试点的启动，意味着我国正在探索地方政府发债的新模式，有利于地方政府逐步建立稳定和规范的发债渠道，逐步向自主发债模式过渡。对于培育中国公债市场，必须区别对待总量和结构问题。

是否应拿外汇直接救欧元区？很显然，简单的方式不太可行，首先面临的是欧元贬值的风险。中国的地方政府没有关门停业之虞，因为有中央财政兜底，地方政府发行地方债缺乏约束。

二、关于中国宏观政策调整的设想近期，中国应防范外部风险对国内经济带来的冲击，尤其是系统性风险。壮士断腕的英雄义举令人钦佩，却也显示出诸多无聊。美债危机的根本原因既有国际货币体系的因素，也有美国长期财政赤字的因素。希腊和意大利总理相继辞职，欧元区不断上演政客辞职救国。

第四，关于合理配比外汇储备的操盘手问题。一、欧债危机的启示一向被看好的欧元区，为什么会不堪一击呢？是区域经济联盟机制本身的内在缺陷，还是欧元区制度有待完善？是借钱过日子过时了，还是应该取之有道、用之有度？不同于美债，欧债有更多值得思考的深层次问题。

要让中国国债走向世界，还涉及汇率、人民币国际化等问题，归根溯源是提高中国经济核心竞争力。比如，可以让一些发达地区的有海外投资经验的投资者，能够更多地用人民币直接换美元，到海外购买股票、资产和债券，当然包括主权债务，减少对国内市场买空卖空的过度投机行为。

这个危机的基本形成过程是市场→政府的传导机制。2010年中国总体的公共部门债务率在50%左右，风险总体可控。

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